بی‌حسی طلا در برابر سیاست‌های تسهیل

از زمانی که سیاست‌های تسهیل مقداری دور سوم اعلام شده، قیمت طلا 30 دلار کاهش یافته است. اکنون با ریسک‌پذیری طلا، آیا باید قبول کنیم حامی اصلی قیمت شمش رو به زوال گذاشته است؟

به گزارشفایننشال تایمز، گفته می‌شود سیاست‌های تسهیل مقداری فدرال‌رزرو آمریکا به عنوان عاملی مهم برای افزایش قیمت فلزات گرانبها عمل می‌کند، چرا که این سیاست‌ها خود به عنوان عاملی برای تضعیف دلار و افزایش تورم دیده می‌شوند و هر دو اینها نیز از قدیم گفته شده است که باعث افزایش قیمت طلا می‌شوند. اما با این وجود، طلا نسبت به آخرین باری که بانک فدرال‌رزرو سیاست تسهیل مقداری را توسعه داده است، با تحقیر به آن نگاه کرده است، به طوری که روز پنجشنبه قیمت طلا به زیر 1700 دلار در هر اونس سقوط کرد.

اکنون طلا بیش از 30 دلار کمتر از زمانی است که سیاست‌های تسهیل مقداری دور سوم در اواسط سپتامبر اجرا شده بود؛ مشکل این است که ارتباط شاخص دلار با سیاست تسهیل مقداری در حال ضعیف ‌شدن است، به طوری که ین ژاپن شکننده‌تر شده است. همان‌طور که موسسه پژوهشی استراتاگاس نیز اشاره کرده است، انتظارات تورمی ایالات متحده در «نقطه سر به سر» در گذشته نسبت به برنامه سیاست‌های تسهیل مقداری فدرال‌رزرو بازده قابل قبولی داشت،

اما اخیراً با اجرای اقدامات فدرال‌رزرو، با کاهش بازدهی رو‌به‌رو بوده است. طلا به دقت، نقطه سر به سر پنج سال گذشته ایالات متحده را دنبال کرده است، بنابراین اگر سیاست‌های تسهیل مقداری نتواند باعث تحریک تورم شود، پس از آن قیمت طلا به احتمال زیاد به سختی بالا خواهد رفت.

منبع: